普通投资者如何投资黄金期货－资讯－金融投资－投资学苑－资讯频道

普通投资者如何投资黄金期货

2008-9-1 水母网-烟台日报字体［大中小］

真正意义上的炒金

主持人：今年1月9日，我国期货历史上首个具有金融属性的品种“黄金期货”在上海期交所正式挂牌交易，但我国众多的投资者对于“黄金期货”仍缺乏了解。张会长，能否先给普通投资者简单普及一下这方面知识？

张炳南：与投资黄金不同，黄金期货交易的对象是远期的黄金买卖合约。买者和卖者在合同到期日前出售和购回与先前合同相同数量的合约，进行平仓，而无需真正交割实金。相比通过银行进行实物黄金或“纸黄金”买卖，黄金期货其实才是真正的“炒金”。从理论角度来看，这是商品生产者利用期货做套期保值，以此来降低运营风险的一种交易方式。

主持人：今年的黄金市场价格波动剧烈，潜藏着较大的市场风险，我国为什么这时候要推出黄金期货交易呢？

张炳南：从长期来看，未来黄金价格上涨可能是一种趋势。一方面，黄金需求在扩大，及时推出黄金期货交易将有利于黄金需求者规避价格波动风险和锁定利润；另一方面，黄金的战略地位出现反转。其中，通胀压力导致各国的黄金储备规划扩大、国际政治局势不稳定、国际大宗商品价格持续上涨及国际性投机势力，尤其是弱势美元等因素，都会推动未来国际黄金价格大幅度上涨。

因此，在全球流动性过剩及全球性投机盛行的环境下，尤其是在国际黄金价格上涨时期，推出黄金期货交易，不仅有利于投资者规避价格风险和套期保值，而且还有利于我国黄金市场发展及扩大我国黄金市场的国际影响力。

黄金现货价格风向标

主持人：黄金期货出现以后，对现货市场的金价会产生什么影响？请曾博士谈谈它们二者之间的关系。

曾祥龙：在现货和期货的关系上，黄金是最受误解的一种金融产品。媒体上通常说伦敦是全球最大的黄金市场，那么，伦敦是不是全球最大的黄金市场呢？在历史上或许是这样，但是现在来说，伦敦金只是存在伦敦地下金库的金砖，它不等同于也不决定着国际黄金市场的价格。

现货和期货，谁领导谁？这个问题的意义在于我们可以追根溯源，找到价格波动的发源地，进而去分析市场走向。总的来说，在黄金这种金融产品上，是期货市场主导价格波动。

主持人：无论是现货还是期货，很多黄金投资者都知道其中存在一定的风险，那么应该怎么做才能规避风险获得收益呢？

陈小竹：风险和收益永远是对称的，我们希望的是能够在承担一定风险的基础上获得超额收益，当然这很难做到。

事实上，从过去的30年金价走势来看，通货膨胀的速度超过了金价的上涨幅度，这将有损投资者的购买力，可以说黄金的波动类似股票，而回报率却与债券相仿，但从进入21世纪开始，我们始终坚持的观点是，黄金是一个比较好的投资品种。因为黄金往往成为一个规避国际金融市场波动的工具而出现在投资者眼中。当股市上演熊市行情时，黄金往往能保持稳健，如果股市表现糟糕、美元又比较疲软，那么投资黄金是一个理想的风险规避方式。因此，如果你担心股市回调、美元走软或者是政治紧张局势加剧的话，那么适度投资黄金将是一种明智的选择，但前提是，愿意承受适当的波动。

风险机遇远胜股市

主持人：作为期货经纪的专家，姜总您认为普通投资者在黄金期货投资前应该做好哪些准备？

姜昌武：依据黄金期货模拟交易的现行价格、保证金在总资金中的安全占比等常规原则推算，一个人如果投资黄金期货，除应具备相关专业知识外，个人启动资金最少要达到7万-8万元，否则风险将明显放大。为防范期货交易风险，期交所根据黄金市场特性设计了严格的风险控制措施，规定了较高的保证金收取标准，较宽的涨跌停板幅度和严格的限仓制度。

另外，在参与黄金期货交易时，投资者还需要注意，期货交易采取保证金方式，其杠杆作用不仅使盈利放大，也同样使亏损成倍放大。当亏损发生时，由于风险控制不力，有可能投入的资金血本无归。

主持人：听各位讲完，感到中国的黄金市场正迎来巨大的发展机遇。请张会长给正在进行或准备进行黄金期货投资的人提些建议。

张炳南：在这里特别提醒投资者，参与黄金期货风险不可小视。它并不是一种大众游戏，而更适合那些具有相对丰富炒金经验的专业人士进行中长期投资。

对于新手参与黄金期货，建议最好是将资金分成10份，每次只投一份，按实物风险来做。随着自己经验的逐渐丰富，投资准确率的不断提高，慢慢再加大仓位，但不论什么时候，一个品种的持仓不能超过总资金的50%，否则一旦失误，翻身难度很大。

再就是投资者入场时不要犹豫，由于交易机制的不同，决定了黄金期货行情和股票行情的走势根本不同。在股票市场，利好消息出台或者价格突破关键位置时，将会有热钱进入，不断买入股票，推高价格；在双向交易的黄金期货市场，利好消息出台及关键价位被突破时，不仅有热钱进入市场，还有市场中原来反向持仓的所有者大批平仓，变相地增加了推动价格波动的力量。所以，黄金期货的买卖要求投资者比在股票市场中更加迅速，回调的出现往往是价格已走完一个波段，此时入场往往会饱受折磨，甚至亏损。

（作者：编辑：zhangyang7）

【收藏】【推荐】【打印】