证监会首次公布再融资被否原因－资讯－金融投资－融资动态－资讯频道

证监会首次公布再融资被否原因

2008-7-21 半岛网-半岛都市报字体［大中小］

　　近日，银星能源在公布定向增发被中国证监会否决的同时还公布了证监会并购重组被否决的原因，具体包括用地出资问题、负债率过高、资产评估和税收等八个方面的问题。“这是证监会第一次向投资者公布上市公司未过会的原因，”一家大型券商投行人士评论说，“以前由于监管部门未作披露，不用说普通投资者，有时候就连具体操作的投行人员也无法在第一时间内知道方案被否的具体原因。”

　　不过也有市场人士认为，如果监管部门能够将一些IPO上会被否、取消审核及暂缓表决的原因也做一些披露，这将有助于消除投资者眼中发审委和并购重组委身上的神秘色彩。

　　自从2006年年中“新老划断”以来，通过首发方式上市的公司超过200家，审核再融资更是不计其数，但市场对于已经成立了十年的证监会发审委和成立了一年多的并购重组委的审核状况并不了解，对于其中遭到否决的各种情形和原因只能够通过口口相传和私下拜访相关委员逐一了解。

　　一位前任发审委委员透露，去年首发申请中被否的大致包括五种情况，一是公司经营状况差、没有持续盈利能力；二是过去三年内存在违法违规问题和财务资料虚假记载；三是公司独立性差(包括对外和对内两个方面)；四是募集资金项不具备可行性或不具备条件；五是申请文件中信息披露质量较差。

　　而来自证监会统计的数据显示，去年17家企业再融资被否决(含2家公开增发，15家定向增发)，而被否的原因主要包括信息披露不够规范、募集资金投向存在风险和增发定价的问题三个方面。

（作者：编辑：luying）

【收藏】【推荐】【打印】